Métropole Gestion

METROPOLE Euro SRI W

Codice ISIN : FR0013185055

NAV : 188,30 €

Al 28/05/2020

Stelle Morningstar®: 1/5

Value Blended Growth
Large cap Si No No
Mid cap Si No No
Small cap No No No

Team di gestione

Team di gestione Europa

Team di gestione : Ingrid TRAWINSKI, Jérémy GAUDICHON, Fredrik BERENHOLT, Isabel LEVY, Thibault MOUREU, Markus MAUS, Cédric HERENG.

L'andamento del comparto

April 2020

I mercati azionari della zona euro hanno proseguito il rimbalzo iniziato alla fine del mese di marzo. Le misure eccezionali attuate dai governi e dalle banche centrali di tutto il mondo, insieme ai segnali di stabilizzazione o di miglioramento della situazione sanitaria a seconda dell'area geografica, hanno rassicurato gli investitori. Tuttavia, l'incertezza rimane oggi elevata in merito alle prospettive di ripresa dell'attività economica. Se da un lato si ammette che nell'anno 2020 si assisterà ad una recessione senza precedenti, dall'altro la portata e la durata della crisi rimangono incerte. Pertanto, la maggior parte delle imprese non comunica un obiettivo per il resto dell'anno nelle loro pubblicazioni trimestrali. Di conseguenza, i cosiddetti settori di Crescita o che offrono una migliore visibilità hanno sovraperformato nel corso del mese (tecnologia, beni di consumo non ciclici, comunicazioni). Al contrario, il settore dell'energia, che ha risentito della sovraccapacità di gas e petrolio, i servizi pubblici e la finanza hanno sottoperformato nel corso del mese.

In questo contesto, il comparto ha sottoperformato il suo indice di riferimento nel mese di aprile. Tra i principali contributori negativi a questa performance relativa vi sono le banche Banco Santander, Intesa Sanpaolo o Société Générale, nonché Carrefour e Total. Tra i principali contributori positivi alla performance troviamo Nokia, Continental, ArcelorMittal e BMW.

Va notato che l'attuale crisi sta avendo un impatto anche sulla governance delle imprese. L'attuale stagione delle assemblee generali è in effetti disturbata dalle misure di confinamento che vietano lo svolgimento di riunioni fisiche nella maggior parte dei paesi. Azionisti e dirigenti sono quindi privati di questo importante appuntamento di dialogo sulle problematiche dell’impresa. Se, alla stregua di Covestro, alcune società hanno deciso di rinviare la loro assemblea generale nella speranza di convocarla fisicamente più tardi, la maggior parte delle imprese ha comunque organizzato assemblee generali a distanza per non bloccare la convalida delle decisioni strategiche (nomina degli amministratori, allocazione del capitale, ecc.). Abbiamo così potuto affermare il nostro diritto fondamentale di azionista e votare per conto dei nostri clienti in tutte le assemblee generali che si sono tenute alla fine di aprile. Non si riscontrano annullamenti di assemblee generali nelle società in portafoglio.

Nel corso del mese, abbiamo rafforzato le nostre posizioni in Atos, Bureau Veritas, Enel, Carrefour e Société Générale. In compenso abbiamo saldato la nostra posizione in Klépierre e alleggerito le nostre linee in Royal Dutch Shell, Allianz, Saint-Gobain, Covestro e Siemens.

Il portafoglio conserva il suo rating AAA- nel mese di aprile.

 

Sottoscrizioni / rimborsi

Le richieste sono centralizzate ogni giorno fino alle ore 12 presso la sede di CACEIS Bank Lussemburgo ed eseguite in base al successivo valore patrimoniale netto, calcolato applicando le quotazioni di borsa di quello stesso giorno e pertanto ancora ignote al richiedente. I pagamenti conseguenti saranno eseguiti il secondo giorno lavorativo successivo a quello di calcolo del valore patrimoniale netto applicato (G+2). CACEIS Bank sede di Luxembourg - Tel.: 00 352 47 67 70 63 - Email: FDS-Investor-services@caceis.com. Vi preghiamo di chiedere al Vostro intermediario finanziario di indicare a CACEIS Bank il codice BIC/BIC1 attribuito alla Vostra società

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