Métropole Gestion

METROPOLE Sélection Europe USD H.

ISIN FR0012068492

VL 1 211,63 $

Au 18/01/2018

Niveau de Risque : 6

Value Blended Growth
Grandes valeurs Oui Non Non
Moyennes valeurs Oui Non Non
Petites valeurs Oui Non Non

Principales convictions de valeurs européennes décotées (25-35 lignes max).

Equipe de gestion

Equipe de Gestion Europe

Equipe de gestion : Ingrid Trawinski, Yann Giordmaina, , Thibault Moureu, Isabel Levy, Markus Maus, Fredrik Berenholt, Jérémy Gaudichon, Cédric Hereng.

La vie du compartiment

Décembre 2017

Les marchés actions européens ont enregistré une légère progression au cours du mois de décembre. Les nouvelles provenant des entreprises ont été très peu nombreuses. La hausse des indices boursiers a été principalement tirée par les secteurs liés aux matières premières. Les prix des minerais de fer et du cuivre ont en effet progressé avec la hausse des importations chinoises. Les prix du pétrole ont également progressé grâce au prolongement de l’accord entre la Russie et les pays membres de l’OPEP pour réguler l’offre. On constate néanmoins un recul des marchés boursiers italien et espagnol sur le mois qui reflète les risques d’instabilité politique.

Dans ce contexte, le compartiment affiche une performance proche de celle de son indice de référence en décembre. Les titres Swatch Group, le pétrolier BP et Smurfit Kappa sont les meilleurs contributeurs à la performance sur le mois. Unicredit, Sanofi et Intesa Sanpaolo affichent, au contraire, une contribution négative.

Concernant les mouvements exécutés au sein du portefeuille, nous avons vendu l’intégralité de nos positions sur Allianz, Continental et CRH qui se rapprochaient de nos objectifs de valorisation. Nous avons introduit le conglomérat industriel allemand ThyssenKrupp qui s’est engagé dans un processus de transformation radicale avec la cession de ses activités de production d’acier. Dans le secteur Telecom, nous avons également procédé à plusieurs arbitrages. Nous avons cédé nos positions sur Deutsche Telekom, allégé Telefonica et Telecom Italia pour introduire Orange qui présente une valorisation et un catalyseur plus attractifs. Dans le secteur bancaire, enfin, nous avons pris des bénéfices sur Unicredit et Intesa Sanpaolo en début de période, nous avons renforcé Banco Santander et introduit Société Générale dont la valorisation est exagérément décotée.

Souscriptions / rachats

Les demandes sont centralisées chaque jour jusqu’à 12 h auprès de CACEIS Bank et exécutées sur la base de la prochaine valeur liquidative qui sera calculée en retenant les cours de bourse de clôture du jour même, soit à cours inconnu. Les règlements y afférents interviennent le surlendemain ouvré qui suit la date de la valeur liquidative retenue (J+2). CACEIS Bank 1-3 place Valhubert 75013 PARIS / CACEIS Bank succursale de Luxembourg - Tel : 00 352 47 67 70 63 - Email : FDS-Investor-services@caceis.com. Nous vous remercions de demander à votre intermédiaire financier de spécifier à CACEIS Bank le code BIC/BIC1 attribué à votre société.

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