Métropole Gestion

METROPOLE Sélection D

ISIN FR0010988766

VL 274,21 €

Au 27/04/2017

Etoiles Morningstar : 3/5

Value Blended Growth
Grandes valeurs Oui Non Non
Moyennes valeurs Oui Non Non
Petites valeurs Oui Non Non

Principales convictions de valeurs européennes décotées (25-35 lignes max).

Equipe de gestion

Equipe de Gestion Europe

Equipe de gestion : Ingrid Trawinski, Yann Giordmaina, , Thibault Moureu, Isabel Levy, Markus Maus, Fredrik Berenholt, Jérémy Gaudichon, Cédric Hereng.

La vie du compartiment

Mars 2017

 

Au cours du mois de mars, les marchés actions européens ont poursuivi leur progression en dépit du risque politique qui plane sur les marchés depuis de nombreux mois. Le risque politique a peut-être été surestimé. Toutefois, ce sont surtout les résultats publiés par les entreprises au titre du quatrième trimestre 2016 qui ont le plus contribué à la hausse des marchés actions. En moyenne, les entreprises de l’indice Stoxx Europe 600 affichent une hausse de 10% de leurs bénéfices par action au quatrième trimestre, qui traduit un renforcement structurel du levier opérationnel des entreprises européennes dans un contexte de reprise économique. 

Le fonds METROPOLE Sélection enregistre une surperformance sur le mois grâce à un choix de valeurs positif. Le fonds a notamment bénéficié de la revalorisation des titres bancaires et de télécommunication comme Intesa SanPaolo, Unicredit, BNP Paribas, Telecom Italia et Telefonica qui sont les meilleurs contributeurs à la performance du fonds.

Concernant les principaux mouvements au sein du portefeuille, nous avons pris des bénéfices sur les titres Richemont, LVMH, Oerlikon, Allianz et  Atos. Nous avons également soldé nos positions sur les titres Randstad et HeidelbergCement qui se rapprochent de nos objectifs de valorisation. Enfin, nous avons introduit deux nouvelles valeurs sous-valorisées : Publicis et Carlsberg. Le groupe Publicis dont la faible croissance a déçu les marchés, affiche désormais une décote de valorisation importante. C’est également le cas du brasseur danois Carlsberg dont la rentabilité a été pénalisée par la chute du marché russe et par une mauvaise exécution du précédent plan de réorganisation. Un nouveau plan de restructuration mis en place par une nouvelle équipe de direction devrait permettre au groupe de combler son retard.

Souscriptions / rachats

Les demandes sont centralisées chaque jour jusqu’à 12 h auprès de la Société Générale Nantes et exécutées sur la base de la prochaine valeur liquidative qui sera calculée en retenant les cours de bourse de clôture du jour même, soit à cours inconnu. Les règlements y afférents interviennent le surlendemain ouvré qui suit la date de la valeur liquidative retenue (J+2). Société Générale : Tél. : +33 (0)2 51 85 57 09. Fax : +33 (0)2 51 85 58 71. Nous vous remercions de demander à votre intermédiaire financier de spécifier à la Société Générale le code BIC/BIC1 attribué à votre société.

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