Métropole Gestion

METROPOLE Euro SRI W

ISIN FR0013185055

VL 248,55 €

Au 08/11/2019

Etoiles Morningstar® : 1/5

Value Blended Growth
Grandes valeurs Oui Non Non
Moyennes valeurs Oui Non Non
Petites valeurs Non Non Non

Principales convictions de valeurs ISR de la zone euro

Equipe de gestion

Equipe de Gestion Europe

Equipe de gestion : Ingrid TRAWINSKI, Jérémy GAUDICHON, Fredrik BERENHOLT, Isabel LEVY, Thibault MOUREU, Markus MAUS, Cédric HERENG.

La vie du compartiment

Septembre 2019

 

Les marchés actions de la zone euro ont nettement progressé au mois de septembre, soutenus par les messages accommodants des banques centrales et ceux, positifs, des dirigeants chinois et américains au sujet de leurs négociations commerciales. L’attaque aérienne d’infrastructures pétrolières en Arabie Saoudite a par ailleurs fait bondir fortement le prix du baril de manière temporaire. Dans ce contexte, tous les secteurs ont fini le mois en hausse avec en tête les financières, l’énergie et les services aux collectivités, tandis que les biens de consommation non cyclique, la santé et les valeurs industrielles ont fermé la marche. 

Le compartiment a nettement surperformé son indice de référence sur le mois, essentiellement grâce à la sélection de valeurs. Les principaux contributeurs positifs ont été Axa, Saint-Gobain et Intesa Sanpaolo. A contrario, citons parmi les principaux contributeurs négatifs Capgemini, Accor et Fresenius SE.

Dans le cadre de notre dialogue avec Enel, le leader italien des services aux collectivités, la société nous a exposé son objectif de zéro émission de CO2 à l’horizon 2050 qui se trouve au cœur de la stratégie du groupe. L’évolution du portefeuille de génération d’électricité vers les énergies renouvelables lui permet ainsi d’améliorer progressivement son mix vers des sources d’énergie soutenables. La gestion des réseaux est quant à elle en cours de digitalisation, ce qui génèrera des économies d’énergie importantes grâce à davantage de flexibilité et un meilleur contrôle de l’infrastructure. Pour atteindre son objectif 2050, le groupe s’est en outre fixé des objectifs intermédiaires, soit une baisse des émissions de 15% en 2020 par rapport à 2015 et de 44% en 2030. En se fixant des objectifs plus rigoureux encore que ceux des accords de Paris, Enel apparaît aujourd’hui comme un acteur incontournable de la transition énergétique au sein de son secteur.

Nous avons cédé la position en Philips et allégé celle en CNH Industrial, ces titres ayant atteint ou s’étant rapproché de leurs objectifs de valorisation. Nous avons également allégé Orange, Carrefour, Saint-Gobain et Merck. A contrario, nous avons renforcé nos positions en BASF, Deutsche Telekom, Klépierre, Continental, BNP Paribas, Intesa Sanpaolo, Banco Santander et Siemens. 

A fin septembre, la note ESG du portefeuille reste inchangée à AA+.

 

Souscriptions / rachats

Les demandes sont centralisées chaque jour jusqu’à 12 h auprès de CACEIS Bank et exécutées sur la base de la prochaine valeur liquidative qui sera calculée en retenant les cours de bourse de clôture du jour même, soit à cours inconnu. Les règlements y afférents interviennent le surlendemain ouvré qui suit la date de la valeur liquidative retenue (J+2). CACEIS Bank 1-3 place Valhubert 75013 PARIS. Nous vous remercions de demander à votre intermédiaire financier de spécifier à CACEIS Bank le code BIC/BIC1 attribué à votre société.

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