Métropole Gestion

METROPOLE Euro SRI A

ISIN FR0010632364

VL 353,52 €

Au 20/10/2021

Etoiles Morningstar® : 1/5

Value Blended Growth
Grandes valeurs Oui Non Non
Moyennes valeurs Non Non Non
Petites valeurs Non Non Non

Equipe de gestion

Equipe de Gestion Europe

Equipe de gestion : Ingrid TRAWINSKI, Jérémy GAUDICHON, Fredrik BERENHOLT, Isabel LEVY, Thibault MOUREU, Markus MAUS, Cédric HERENG.

La vie du compartiment

Septembre 2021

Les marchés actions de la zone euro ont reculé au mois de septembre. Les goulets d’étranglement dans les chaines d’approvisionnement pèsent sur le sentiment des investisseurs qui craignent un ralentissement de l’économie mondiale. Ces tensions sur les chaines logistiques engendrent par ailleurs une inflation plus durable qu’initialement estimé par les Banques centrales, notamment des prix de l’énergie. En conséquence, les taux d’intérêt ont rebondi sur le mois, tirant les secteurs cycliques à la hausse. Dans ce contexte, les secteurs de l’énergie et des financières se sont distingués avec des performances positives tandis que les secteurs dits de croissance ou à duration longue comme les services aux collectivités, la technologie ou les communications ont sous-performé.

Le compartiment a surperformé son indice de référence sur le mois. Les principaux contributeurs positifs sont Repsol, Publicis, Covestro, Unicredit et TotalEnergies. A contrario, Stora Enso et HeidelbergCement sont les principaux contributeurs négatifs à la performance.

Nous avons dialogué ce mois-ci avec Philips de la controverse qui l’affecte actuellement. La société a lancé une campagne de rappel d’une gamme de respirateurs dont certains composants étaient susceptibles d’être inhalés par les patients. Le groupe a reçu début septembre la validation par la FDA de son plan de remplacement des équipements qui devrait s’étaler sur un an et a déjà été provisionné par Philips. Nous restons attentifs au développement des procédures juridiques engagées contre le groupe dans ce cadre, principalement aux Etats-Unis.

Par ailleurs Siemens Energy et General Electric ont annoncé fin septembre être parvenus à un accord concernant les accusations faites par GE en début d’année de violations de secrets commerciaux. Les termes de l’accord n’ont pas été révélés mais lève la menace d’une amende potentiellement importante à l’encontre de Siemens Energy et confirme notre analyse de cette controverse que nous n’avions pas jugée majeure.

Le compartiment a maintenu sa notation AAA- à fin septembre.

En termes de mouvements, nous avons cédé les titres Vitesco Technologies reçus suite au spin-off de son activité de motorisation par Continental.

Souscriptions / rachats

Les demandes sont centralisées chaque jour jusqu’à 12 h auprès de CACEIS Bank et exécutées sur la base de la prochaine valeur liquidative qui sera calculée en retenant les cours de bourse de clôture du jour même, soit à cours inconnu. Les règlements y afférents interviennent le surlendemain ouvré qui suit la date de la valeur liquidative retenue (J+2). CACEIS Bank 1-3 place Valhubert 75013 PARIS. Nous vous remercions de demander à votre intermédiaire financier de spécifier à CACEIS Bank le code BIC/BIC1 attribué à votre société.

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