Métropole Gestion

METROPOLE Euro A

ISIN FR0007078753

VL 523,95 €

Au 22/06/2017

Etoiles Morningstar : 3/5

Value Blended Growth
Grandes valeurs Oui Non Non
Moyennes valeurs Non Non Non
Petites valeurs Non Non Non

Equipe de gestion

Equipe de Gestion Europe

Equipe de gestion : Ingrid Trawinski, Yann Giordmaina, , Thibault Moureu, Isabel Levy, Markus Maus, Fredrik Berenholt, Jérémy Gaudichon, Cédric Hereng.

La vie du compartiment

Mai 2017

Les marchés actions de la zone euro ont poursuivi leur hausse au cours du mois de mai. La reprise économique en zone euro annoncée par les grands agrégats statistiques se constate désormais dans les résultats publiés par les entreprises européennes. Les perspectives sont d’autant plus favorables que la BCE a décidé de maintenir son soutien à l’économie en ne modifiant pas sa politique monétaire. On constate néanmoins un regain de l’aversion pour le risque liée aux tensions géopolitiques internationales et au recul des prix des matières premières. Ce sont les secteurs dits défensifs, les services publics, la communication et les biens de consommation non-cycliques, qui affichent les plus fortes hausses sur le mois. Les services publics ont notamment profité de rumeurs de fusions et acquisitions. En revanche, les biens de consommation cycliques, les matériaux et l’énergie sont en baisse. Au niveau des valeurs, les meilleurs contributeurs à la performance relative sont Deutsche Telekom, Orange, Nokia et Carrefour. TechnipFMC, Telefonica, Randstad et CNH Industrial sont les principaux contributeurs négatifs à la performance. 

Dans ce contexte, le compartiment a réalisé une performance positive en ligne avec son indice de référence.

Concernant les mouvements, nous avons pris des bénéfices sur BNP Paribas et Société Générale après leurs très forts rebonds. Nous avons introduit Banco Santander dont la valorisation ne reflète pas la rentabilité de ses activités brésiliennes et britanniques, ni le redressement de son activité espagnole. Nous avons également initié une position sur Veolia. La reprise des activités eau et déchets en France devrait soutenir une revalorisation du titre. Nous avons soldé notre position en Aegon qui peine à clarifier la structure de son bilan. Une augmentation de capital afin de satisfaire aux exigences règlementaires de Solvabilité2 ne peut être exclue. Enfin, nous avons renforcé Publicis et allégé Deutsche Telekom, Linde et Carrefour.

Souscriptions / rachats

Les demandes sont centralisées chaque jour jusqu’à 12 h auprès de la Société Générale Nantes et exécutées sur la base de la prochaine valeur liquidative qui sera calculée en retenant les cours de bourse de clôture du jour même, soit à cours inconnu. Les règlements y afférents interviennent le surlendemain ouvré qui suit la date de la valeur liquidative retenue (J+2). Société Générale : Tél. : +33 (0)2 51 85 57 09. Fax : +33 (0)2 51 85 58 71. Nous vous remercions de demander à votre intermédiaire financier de spécifier à la Société Générale le code BIC/BIC1 attribué à votre société.

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