Métropole Gestion

METROPOLE Corporate Bonds A

ISIN FR0010695874

VL 305,95 €

Au 19/04/2018

Etoiles Morningstar : 1/5

Value Blended Growth
Grandes valeurs Oui Non Non
Moyennes valeurs Oui Non Non
Petites valeurs Oui Non Non

Obligations du secteur privé de la zone euro

Equipe de gestion

Equipe de gestion obligataire et convertibles

Equipe de gestion obligataire et convertibles : Isabel LEVY, Benoit de LAVAL, Ingrid TRAWINSKI, Geoffroy LEFEBVRE d'HERBOMEZ.

La vie du compartiment

Mars 2018

 

En mars, les obligations d’Etats de la zone euro ont enregistré une performance positive. Les taux d’intérêt souverains ont poursuivi leur mouvement baissier initié en février suite au renforcement de l’aversion pour le risque liée aux tensions géopolitiques entre les Etats-Unis et la Chine.

Dans ce contexte d’aversion au risque, les spreads de crédit se sont écartés sur la période passant de 60 points de base à 77 points de base pour les obligations d’entreprises notées BBB de maturité 5 ans contre l’emprunt allemand de même échéance. Les rendements des emprunts allemand et français à 5 ans sont en baisse de 12 et 14 points de base à respectivement -0,10% et 0,01%. Concernant les pays périphériques, les rendements italien et espagnol à 5 ans baissent respectivement de 24 points et 31 points de base à 0,47% et 0,08%. Ainsi, le spread de l’Italie contre l’Allemagne sur une maturité 5 ans s’est resserré, il n’a donc pas souffert du résultat des élections législatives de mars. De même, le spread 5 ans entre l’Espagne et  l’Allemagne s’est resserré pour atteindre son plus bas niveau depuis mars 2008. 

Les indexées inflations enregistrent une performance positive en mars à l’image des breakeven italiens et allemand à 5 ans qui passent respectivement de 1,01% à 1,23% et de 1,16% à 1,31%.

Sur le mois, le compartiment affiche une performance de 0,27% contre 0,63% pour son indice de référence le FTSE MTS 3-5 ans, pénalisé par sa sous-sensibilité aux variations de taux.

Nous n’avons pas modifié la structure du portefeuille au cours du mois, ainsi, la répartition entre obligations d’entreprises et obligations souveraines au sein du fonds est stable à respectivement 42% et 58%. La sensibilité taux du fonds s’établit à 1,8% contre 3,7% pour l’indice FTSE MTS 3-5 ans.

 

 

 

Souscriptions / rachats

Les demandes sont centralisées chaque jour jusqu’à 12 h auprès de CACEIS Bank et exécutées sur la base de la prochaine valeur liquidative qui sera calculée en retenant les cours de bourse de clôture du jour même, soit à cours inconnu. Les règlements y afférents interviennent le lendemain ouvré qui suit la date de la valeur liquidative retenue (J+1). CACEIS Bank 1-3 place Valhubert 75013 PARIS. Nous vous remercions de demander à votre intermédiaire financier de spécifier à CACEIS Bank le code BIC/BIC1 attribué à votre société.

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