Métropole Gestion

METROPOLE Avenir Europe W

ISIN FR0013240702

VL 210,39 €

Au 25/05/2017

Etoiles Morningstar : 2/5

Value Blended Growth
Grandes valeurs Non Non Non
Moyennes valeurs Oui Non Non
Petites valeurs Oui Non Non

Petites et moyennes valeurs européennes

Equipe de gestion

Equipe de Gestion Europe

Equipe de gestion : Ingrid Trawinski, Yann Giordmaina, , Thibault Moureu, Isabel Levy, Markus Maus, Fredrik Berenholt, Jérémy Gaudichon, Cédric Hereng.

La vie du compartiment

Avril 2017

 

Les marchés actions européens ont poursuivi leur progression en avril, profitant notamment des résultats du premier tour de l’élection présidentielle française qui a levé une partie de l’incertitude politique. Dans ce contexte les sociétés de petites capitalisations ont largement surperformé celles de grandes capitalisations. En termes sectoriels, l’industrie, la santé et les biens de consommation cyclique enregistrent les gains les plus importants, tandis que les services publics, la communication et l’énergie contre-performent. Sur le mois d’avril, METROPOLE Avenir Europe sous-performe l’indice Stoxx Europe Small 200 dividendes réinvestis. 

Le meilleur contributeur à la performance relative du compartiment est Outotec qui a bénéficié de bonnes publications d’acteurs du secteur minier indiquant une reprise des investissements. Autogrill a pour sa part profité de l’annonce d’une réorganisation de sa structure, tandis qu’Easyjet a bénéficié de la progression de la livre sterling alors que la Grande-Bretagne se prépare à des élections anticipées en juin. OC Oerlikon et Metsa Board figurent également parmi les plus forts contributeurs. A l’inverse Ingenico, Orange Belgium, Atresmedia, Tod’s et Altran Technologies contribuent négativement à la performance relative en avril.

Nous avons cédé nos positions en Rexel et Spectris, nos objectifs de cours étant atteints et allégé la ligne en Wienerberger. Nous avons par ailleurs intégré Berendsen (nettoyage professionnel) au portefeuille.  La sous-valorisation du titre liée à un sous-investissement dans l’outil de production en Grande-Bretagne, que la direction s’attelle à corriger, crée une opportunité d’investissement. FLSmidth fait également son entrée dans le compartiment, la valorisation actuelle ne reflétant pas le niveau de marge normatif de l’entreprise danoise spécialisée dans  la construction d’unités de production de ciment et dans le secteur minier, tous deux en bas de cycle. Les positions en Talk Talk, EasyJet, Getinge, Aggreko, Ipsos et Hugo Boss ont par ailleurs été renforcées.

 

Souscriptions / rachats

Les demandes sont centralisées chaque jour jusqu’à 12 h auprès de la Société Générale Nantes et exécutées sur la base de la prochaine valeur liquidative qui sera calculée en retenant les cours de bourse de clôture du jour même, soit à cours inconnu. Les règlements y afférents interviennent le surlendemain ouvré qui suit la date de la valeur liquidative retenue (J+2). Société Générale : Tél. : +33 (0)2 51 85 57 09. Fax : +33 (0)2 51 85 58 71. Nous vous remercions de demander à votre intermédiaire financier de spécifier à la Société Générale le code BIC/BIC1 attribué à votre société.

Disclaimer

Quel utilisateur êtes-vous ?