METROPOLE Avenir Europe P
ISIN FR0011030626
VL 310,28 €
Au 18/10/2017
Etoiles Morningstar : 2/5
| Value | Blended | Growth | |
|---|---|---|---|
| Grandes valeurs | Non | Non | Non |
| Moyennes valeurs | Oui | Non | Non |
| Petites valeurs | Oui | Non | Non |
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Petites et moyennes valeurs européennes
Equipe de gestion
Equipe de gestion : Ingrid Trawinski, Yann Giordmaina, , Thibault Moureu, Isabel Levy, Markus Maus, Fredrik Berenholt, Jérémy Gaudichon, Cédric Hereng.
La vie du compartiment
Septembre 2017
Dans un contexte macroéconomique favorable les marchés actions européens ont repris le chemin de la hausse en septembre. Les actions des sociétés de petites capitalisations enregistrent sur le mois des performances globalement légèrement supérieures à celles des sociétés de grandes capitalisations. En termes sectoriels, les secteurs de l’énergie, des biens de consommation cyclique et de l’industrie enregistrent les meilleures performances, tandis que la santé, les biens de consommation non cyclique et la communication sous-performent. Dans cet environnement, METROPOLE Avenir Europe surperforme l’indice Stoxx Europe small 200 grâce à des effets choix de valeur et allocation sectorielle positifs.
Faurecia est le meilleur contributeur à la performance relative du portefeuille sur le mois, continuant de profiter de la révision à la hausse des perspectives de croissance et de profitabilité annoncée à l’occasion de la publication des résultats trimestriels. Coface, qui anticipe désormais un ratio de sinistre plus faible qu’attendu, a également nettement surperformé tout comme Duerr, Wienerberger ou encore Weir qui se distinguent également positivement. A l’inverse, DIA, Tecnicas Reunidas, Autogrill, Ingenico et Orange Belgium ont sous-performé en septembre.
Ne souhaitant pas devenir actionnaire d’Elis, nous avons décidé de céder notre position en Berendsen avant la clôture de l’offre mixte. Nous avons par ailleurs allégé notre position en TF1, le cours se rapprochant de notre objectif de valorisation. A l’inverse, la société suédoise Dometic, équipementier leader du secteur des véhicules de loisirs, fait son entrée en portefeuille. L’amélioration de la marge provenant d’une part croissante de l’activité après-vente ainsi que d’une meilleure efficacité sur les coûts n’est actuellement pas prise en compte dans la valorisation du titre.
Souscriptions / rachats
Les demandes sont centralisées chaque jour jusqu’à 12 h auprès de la Société Générale Nantes et exécutées sur la base de la prochaine valeur liquidative qui sera calculée en retenant les cours de bourse de clôture du jour même, soit à cours inconnu. Les règlements y afférents interviennent le surlendemain ouvré qui suit la date de la valeur liquidative retenue (J+2). Société Générale : Tél. : +33 (0)2 51 85 57 09. Fax : +33 (0)2 51 85 58 71. Nous vous remercions de demander à votre intermédiaire financier de spécifier à la Société Générale le code BIC/BIC1 attribué à votre société.