Métropole Gestion

METROPOLE Avenir Europe P

ISIN FR0011030626

VL 301,49 €

Au 27/04/2017

Etoiles Morningstar : 2/5

Value Blended Growth
Grandes valeurs Non Non Non
Moyennes valeurs Oui Non Non
Petites valeurs Oui Non Non

Petites et moyennes valeurs européennes

Equipe de gestion

Equipe de Gestion Europe

Equipe de gestion : Ingrid Trawinski, Yann Giordmaina, , Thibault Moureu, Isabel Levy, Markus Maus, Fredrik Berenholt, Jérémy Gaudichon, Cédric Hereng.

La vie du compartiment

Mars 2017

 

Le mois de mars a été positif pour les marchés actions européens. En termes sectoriels, les communications, la santé et les services aux collectivités enregistrent les progressions les plus importantes parmi les sociétés de petites et moyennes capitalisations tandis que les valeurs énergétiques, les financières et les matériaux sous-performent. Sur le mois, METROPOLE Avenir Europe sous-performe légèrement l’indice Stoxx Europe Small 200 dividendes réinvestis.

La meilleure performance relative revient à Amec Foster Wheeler qui a bénéficié de l’offre de fusion lancée par son concurrent Wood Group (également détenu en portefeuille). Le fonds a par ailleurs profité des bonnes publications de résultats d’Autogrill et de Vesuvius, du rebond de Senior après la sous-performance du mois passé et de la progression de Tod’s. A l’inverse, Orange Belgium a été pénalisé par le lancement de nouvelles offres plus agressives de son concurrent Base. Aggreko a pour sa part souffert d’une publication décevante. Metsa Board, Ipsos et Kier Group figurent également parmi les principales contreperformances.

Au cours du mois, 3 valeurs du portefeuille ont été cédées, BPER Banca, que nous avions commencé à vendre le mois précédent après la publication des résultats, Imerys, notre objectif de valorisation étant atteint et Safilo, compte tenu de la faiblesse du catalyseur.  Les positions en Subsea 7 et en Beni Stabili ont également été allégées. A l’inverse, nous avons initié une position sur le Groupe Fnac dont la valorisation n’intègre pas la progression de la profitabilité induite par les synergies liées au rapprochement avec Darty, ainsi qu’une ligne en Mitie, spécialiste anglais des services d’outsourcing, dont la valorisation ne prend pas en compte le retour de la société à son niveau de marge normatif. Enfin les positions sur Duerr, Coface, Getinge et Ingenico ont été renforcées.

 

Souscriptions / rachats

Les demandes sont centralisées chaque jour jusqu’à 12 h auprès de la Société Générale Nantes et exécutées sur la base de la prochaine valeur liquidative qui sera calculée en retenant les cours de bourse de clôture du jour même, soit à cours inconnu. Les règlements y afférents interviennent le surlendemain ouvré qui suit la date de la valeur liquidative retenue (J+2). Société Générale : Tél. : +33 (0)2 51 85 57 09. Fax : +33 (0)2 51 85 58 71. Nous vous remercions de demander à votre intermédiaire financier de spécifier à la Société Générale le code BIC/BIC1 attribué à votre société.

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