Métropole Gestion

METROPOLE Avenir Europe P

ISIN FR0011030626

VL 316,64 €

Au 18/01/2018

Etoiles Morningstar : 3/5

Value Blended Growth
Grandes valeurs Non Non Non
Moyennes valeurs Oui Non Non
Petites valeurs Oui Non Non

Equipe de gestion

Equipe de Gestion Europe

Equipe de gestion : Ingrid Trawinski, Yann Giordmaina, , Thibault Moureu, Isabel Levy, Markus Maus, Fredrik Berenholt, Jérémy Gaudichon, Cédric Hereng.

La vie du compartiment

Décembre 2017

 

L’indice de référence des petites capitalisations (STOXX Europe Small 200 net return) a enregistré une hausse plus importante que celle des grandes capitalisations européennes en ce dernier mois de l’année. Seul le secteur des technologies affiche une performance en baisse sensible alors que tous les autres secteurs sont proches de l’équilibre ou enregistrent une hausse ; on note notamment la contribution positive du secteur des matériaux et du secteur de la consommation discrétionnaire. Dans cet environnement, le compartiment METROPOLE Avenir Europe a sous-performé en décembre l’indice Stoxx Europe Small 200 Net Return, pénalisé par le « stock picking ».

Sur la période les trois premiers contributeurs positifs à la performance sont : Fnac-Darty, Outotec et Autogrill. En revanche, les trois plus forts contributeurs négatifs à la performance sont : Atresmedia, Credito Emiliano et Altran Technologies.

Au cours du mois, nous avons cédé nos lignes en Hays, Vesuvius, Informa et Deutz, valeurs qui ont atteint nos objectifs de ratios de valorisation. Dans le même temps, nous avons introduit deux nouveaux titres en portefeuille. CECONOMY est une valeur allemande qui est le plus grand distributeur de produits électroniques et d’électroménager grand public en Europe. Grâce à son modèle multicanal, à de fortes parts de marchés et à la restructuration de certaines géographies, la rentabilité du groupe devrait s’améliorer, ce qui n’est  pas intégré dans sa valorisation. De même, nous avons ajouté une ligne en Société BIC, le fabricant de stylos, rasoirs et briquets. Après la forte baisse du cours, la valorisation est devenue attractive alors que le bilan du groupe est solide et le positionnement concurrentiel robuste. Enfin, nous avons allégé notre position en Oerlikon, Autogrill et Coface. Nous avons renforcé nos positions en Ontex, Gerresheimer, FLSmidth, Wienerberger et Philips Lighting.

 

Souscriptions / rachats

Les demandes sont centralisées chaque jour jusqu’à 12 h auprès de CACEIS Bank et exécutées sur la base de la prochaine valeur liquidative qui sera calculée en retenant les cours de bourse de clôture du jour même, soit à cours inconnu. Les règlements y afférents interviennent le surlendemain ouvré qui suit la date de la valeur liquidative retenue (J+2). CACEIS Bank 1-3 place Valhubert 75013 PARIS. Nous vous remercions de demander à votre intermédiaire financier de spécifier à CACEIS Bank le code BIC/BIC1 attribué à votre société.

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