Métropole Gestion

METROPOLE Avenir Europe A

ISIN FR0007078829

VL 752,26 €

Au 20/10/2021

Etoiles Morningstar® : 1/5

Value Blended Growth
Grandes valeurs Non Non Non
Moyennes valeurs Oui Non Non
Petites valeurs Oui Non Non

Equipe de gestion

Equipe de Gestion Europe

Equipe de gestion : Ingrid TRAWINSKI, Jérémy GAUDICHON, Fredrik BERENHOLT, Isabel LEVY, Thibault MOUREU, Markus MAUS, Cédric HERENG.

La vie du compartiment

Septembre 2021

Le mois de septembre a mis un terme à une série de dix mois consécutifs de hausse pour l’indice Stoxx Europe Small 200 net return. Le changement de ton de la Fed qui se dit prête à réduire prochainement le rythme de ses achats d’actifs a provoqué une hausse de la volatilité. La Banque centrale américaine admet désormais que l’inflation pourrait surprendre à la hausse plus longtemps que prévu. L’envolée des prix de l’énergie, notamment de l’électricité et du gaz dans de nombreuses zones géographiques ainsi que les coupures de courant observées en Chine viennent accentuer les tensions qui affectent déjà depuis plusieurs mois de nombreuses chaines d’approvisionnement dans le monde. Dans un contexte de remontée des taux d’intérêt, les actions des sociétés de petites capitalisations ont globalement sous-performé celles de grandes capitalisations tandis que le style de gestion « Value » surperformait le style de gestion « Growth ». En termes sectoriels, l’énergie a profité des tensions sur les prix observées et enregistre une forte surperformance. Les biens de consommation cyclique et les services publics, bien qu’en baisse surperforment également. A l’inverse, l’immobilier, les matériaux et l’industrie sont les secteurs qui affichent les plus forts reculs. Sur le mois, METROPOLE Avenir Europe recule de 3,72% et affiche une performance supérieure à celle de l’indice Stoxx Europe Small 200 NR qui abandonne 4,48%.

Elis, qui a fait part d’un bon été dans sa division « hôtellerie-restauration», constitue le plus fort contributeur de performance, le titre ayant enregistré une hausse supérieure à 10% sur le mois. Les banques se sont également distinguées positivement, notamment Komercni banka, qui a profité de l’annonce d’une hausse de 75 points de base à 1,5% des taux directeurs par la Banque centrale tchèque. Credito Emiliano s’est également distingué positivement tout comme Elior qui s’attend à un retour au niveau d’activité d’avant crise dès l’an prochain et Hays qui a distribué un dividende exceptionnel à ses actionnaires. A l’inverse, les valeurs exposées aux matériaux et à la construction telles que Travis Perkins, Morgan Advanced Materials, Wienerberger, Forterra ou encore Metso Outotec ont enregistré les plus forts reculs.

Au cours du mois, la position en Landis+Gyr a été cédée, l’inflation des coûts faisant peser un risque sur l’évolution de la marge de la société. La position en IMI a été allégée, le potentiel de revalorisation étant désormais plus limité après la hausse des derniers mois. A l’inverse, nous avons renforcé notre position en easyJet à l’occasion de l’augmentation de capital organisée par la compagnie aérienne pour renforcer son bilan.

Au cours du mois, nous avons dialogué avec Metso Outotec. La société, qui a intégré la soutenabilité comme un pilier à part entière de sa stratégie, s’est fixée des objectifs ambitieux en matière de réduction d’émissions de gaz à effet de serre. Metso Outotec vise ainsi une réduction de ses émissions scopes 1 et 2 de 50% d’ici à 2030 par rapport à 2020. Le scope 3 représente toutefois un enjeu d’une bien plus grande importance puisqu’il concentre environ 99% des émissions de la société. Pour répondre à ce défi, Metso Outotec vise une réduction des émissions liées à sa chaine logistique et au cycle de vie de ses produits de 20% d’ici à 2025 par rapport à 2020. Signe de sa crédibilité, le plan de réduction des émissions présenté a reçu l’approbation du SBTi.

La note ESG du compartiment se maintient à A+ en septembre.

Souscriptions / rachats

Les demandes sont centralisées chaque jour jusqu’à 12 h auprès de CACEIS Bank et exécutées sur la base de la prochaine valeur liquidative qui sera calculée en retenant les cours de bourse de clôture du jour même, soit à cours inconnu. Les règlements y afférents interviennent le surlendemain ouvré qui suit la date de la valeur liquidative retenue (J+2). CACEIS Bank 1-3 place Valhubert 75013 PARIS. Nous vous remercions de demander à votre intermédiaire financier de spécifier à CACEIS Bank le code BIC/BIC1 attribué à votre société.

Disclaimer

Ce site Internet s’adresse aux investisseurs professionnels au sens de la Directive 2004/39/CE (Directive MIF).

 

Ce site vous permet de consulter uniquement les informations relatives aux OPC qui font l’objet d’une offre publique dans le pays sélectionné. L'accès aux produits et services présentés sur le site www.metropolegestion.fr peut faire l'objet de restrictions à l'égard de certaines personnes ou de certains pays.

 

En particulier, il est précisé que les OPC n’ont pas été ni ne seront enregistrés auprès de la « US Securities and Exchange Commission » telle que prévue par la loi sur les sociétés américaines d'investissement de 1940 (Investment Company Act), et ses amendements ou tout autre règlement relatif aux valeurs mobilières.

 

Aucun des prospectus publiés sur ce site ne peut en conséquence être introduit, transmis ou distribué aux Etats-Unis d'Amérique ou dans leurs territoires ou possessions ou remis aux résidents institutionnels américains ou aux sociétés, associations ou autres entités créées ou régies selon les lois des Etats-Unis (tout ce qui précède constituant une « personne US » au sens du Règlement S pris en application du « United States Securities Act 1933 »). Par ailleurs, les OPC ne peuvent être ni offerts ni vendus à des investisseurs US. Plus généralement, les produits et services présentés sur ce site ne peuvent être souscrits par des investisseurs non professionnels que dans les juridictions dans lesquelles leur commercialisation et leur promotion sont autorisées.

 

Les informations figurant sur ce site Internet ne sauraient être assimilées à une offre ou une sollicitation de transaction dans une juridiction dans laquelle ladite offre ou sollicitation serait illégale ou dans laquelle la personne à l'origine de ladite offre ou sollicitation n'est pas autorisée à agir. Les informations figurant sur ce site Internet sont fournies à titre informatif uniquement et ne constituent pas une publicité/commercialisation active, une recommandation personnelle, ou un conseil d'investissement.

 

Ce site Internet utilise des cookies permettant de collecter certaines informations anonymes lorsque vous visitez notre site Internet (comme la mesure et l'analyse des informations concernant les visites sur notre site Internet). En poursuivant votre navigation sur le site Internet, vous acceptez l'utilisation et l'installation de ces cookies. Vous pouvez néanmoins vous opposer à l'enregistrement de cookies en paramétrant votre navigateur à cet effet. De plus, nous pourrons permettre à des sociétés tierces de collecter certaines informations anonymes à des fins statistiques, lorsque vous visitez notre site (notamment votre adresse IP), afin d’optimiser l’efficacité de notre site internet.

 

En cliquant sur le bouton ci-dessous «J'accepte», vous reconnaissez avoir lu et compris cette page, vous acceptez de vous conformer à son contenu et vous confirmez que vous accédez à ce site Internet conformément aux lois et réglementations de la juridiction ou du pays dans lequel vous résidez.

J'accepteJe refuse