Métropole Gestion

METROPOLE Euro SRI A

ISIN code FR0010632364

NAV 300,24 €

Ausgabepreis : 312,25 €

Am 24/06/2019

Morningstar® 2/5

Value Gemischt Growth
Large Caps Ja Nein Nein
Mid Caps Ja Nein Nein
Small Caps Nein Nein Nein

Fondsmanagerteam

Fondsmanagerteam Europa

Fondsmanagerteam : Ingrid TRAWINSKI, Jérémy GAUDICHON, Fredrik BERENHOLT, Isabel LEVY, Thibault MOUREU, Markus MAUS, Cédric HERENG.

Die Entwicklung des Teilfonds:

Mai 2019

 

Die Aktienmärkte der Eurozone brachen im Mai deutlich ein, nachdem die wieder zunehmenden Spannungen in den Handelsbeziehungen zwischen China und den Vereinigten Staaten erneute Befürchtungen über ein Abflauen der Weltkonjunktur geweckt hatten. Und auch der im Zusammenhang mit der italienischen Steuerpolitik bestehende Konflikt zwischen Italien und der Europäischen Union erhielt mit dem Ergebnis der Europawahlen wieder neue Nahrung. Besonders nachteilig wirkte sich dieser Kontext auf den Finanzsektor, die Baustoffe und die zyklischen Konsumgüter aus, die die stärksten Rückgänge verzeichnen mussten. Am besten behaupteten sich dagegen die Versorger, die Kommunikationsbranche und die nicht-zyklischen Konsumgüter.

Unter diesen Bedingungen litt auch der Teilfonds, der sich im Laufe des Monats schlechter entwickelte als sein Referenzindex. Die größten Negativbeiträge zu dieser relativen Performance gingen zum einen auf die unter den italienisch-europäischen Spannungen leidenden Banken Intesa Sanpaolo und Unicredit und zum anderen auf den Landmaschinenhersteller CNH Industrial zurück, der in sehr hohem Maße der Entwicklung des nordamerikanischen Marktes und den globalen Agrarproduktströmen ausgesetzt ist. Die wichtigsten positiven Beiträge waren Royal Dutch Shell, Orange und Atos zu verdanken.

Mit dem Ende der Saison der Hauptversammlungen können wir nun auch eine erste Bilanz zu den dabei beobachteten Entwicklungen ziehen. Zunächst lässt sich feststellen, dass immer mehr Unternehmen von sich aus den Dialog mit ihren Aktionären suchen, um die zur Abstimmung gestellten Beschlüsse zu diskutieren. Ebenso lässt sich beobachten, dass immer mehr Unternehmen für die Vergütung ihres Managements ESG-Kriterien zugrunde legen. Wir begrüßen diese Fortschritte, die den Wunsch der Emittenten widerspiegeln, die Interessen aller Beteiligten besser zu berücksichtigen. 

Im Laufe des Monats haben wir unsere Atos- und Randstad-Positionen geschlossen und unsere Unicredit-Position angesichts drohender grenzüberschreitender Akquisitionen verringert. Reduziert haben wir auch unsere Position in Société Générale, da das Unternehmen nicht genügend Kapital generiert. Aufgrund der geschwächten Katalysatoren haben wir auch unsere Positionen in Siemens, CRH, Smurfit Kappa und Michelin reduziert und darüber hinaus den Anteil von Merck verringert, das sich unserem Bewertungsziel angenähert hat. Im Gegenzug haben wir eine Position in Enel, dem italienischen Energieunternehmen, eröffnet, dessen verändertes Geschäftsprofil sich nicht in seiner Bewertung widerspiegelt. Enel generiert außerdem einen beträchtlichen Cashflow, mit dem eine hohe Dividendenrendite gewährleistet werden kann. Gestärkt haben wir auch unsere Positionen in Repsol, Allianz, Nokia, Royal Dutch Shell, Ahold Delhaize und Sanofi.

Das ESG-Rating des Portfolios beläuft sich unverändert auf AA+.

Zeichnungen / Rücknahmen

Zeichnungs- und Rücknahmeaufträge werden täglich bis 12 Uhr von CACEIS Bank Luxemburg Niederlassung zentralisiert und auf der Grundlage des nächsten, anhand des Schlusskurses des gleichen Tages berechneten Nettoinventarwerts ausgeführt; die entsprechenden Zahlungen erfolgen an dem auf das Datum des berücksichtigten Nettoinventarwerts folgenden Werktag (T+2). CACEIS Bank Luxemburg Niederlassung- Tel.: 00 352 47 67 70 63 - Email: FDS-Investor-services@caceis.com. Bitte weisen Sie Ihren Finanzintermediär an, der CACEIS Bank den BIC-/BIC1-Code Ihrer Gesellschaft mitzuteilen.

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